[파인엠텍] 높아지는 폴더블 스마트폰 시장 관심 속 저평가 매력 부각

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*키움 증권 2023.03.29핵심 부품 내장 힌지의 견조한 성장 지속 22년 9월 하루, 파인 테크닉스에서 IT사업 부문을 인적 분할하고 10월 다시 상장.-LED조명 사업을 빼고 폴더블 폰 부품과 자동차용 부품 등 전자 부품 사업을 영위한다.-폴더블 스마트 폰용 내장 힌지가 주력 제품. 내장 힌지-OLED패널을 잘 기르기 위한 지지대 역할.- 얇은 두께와 폴더블 디스플레이의 주름에 대한 내구성과 가공 기술이 중요. 국내 주요 고객 회사 내의 이원화 우려에도 불구하고 판매량은 증가 추세다.-이를 감안하여 기존의 대량 양산 경험이 있는 동사의 독보적인 입지는 지속한다. 22년 실적-매출액 4,170억원 영업 이익 315억원 기록(분할 기일 이전의 실적 반영).-예상보다 낮은 폴더블 폰의 수요. 글로벌 기업의 폴더블 스마트 폰 진출 본격화 수혜 Counterpoint에 따르면-22년 글로벌 폴더블 스마트 폰 출하량은 1490만대로 전년 대비 64%성장-23년에도 전년 대비 52%성장 전망. 기존의 국내 주요 고객사의 신제품 발매 외에도 Google및 중화권 기업 등의 본격적인 폴더블 폰 제품 출시 예상.-특히, 중화권 기업 등이 최근 MWC2023에서 폴더블 스마트 폰 모델 적극적으로 공개했다.-22년 말에 발매한 Oppo의 “파인드 N2플립”.-Huawei는 “메이트 X3″를 최근 출시.-Vo는 상반기 중 신제품의 공개를 앞두고 있다고 파악. 국내 주요 디스플레이 고객 회사는 폴더블 패널 시장 내의 공고한 입지를 바탕으로 다양한 글로벌 기업의 공급이 가능.이에 따른 혜택 기대.

▲2023년 영업이익 444억원 전망, 제품 다변화 통한 추가 성장 주목=최근 하반기 출시 예정인 5세대 폴더블 스마트폰 모델의 외장 힌지 형태 변화가 예상된다.- 두께감소 및 디자인개선 등 사용성 증가에 따른 수요증가 기대. 23년 실적 – 매출액 5,340억원(YoY28%) – 영업이익 444억원(YoY41%) 전망.-향후 제품 다변화를 통한 이익 전망치 상향 조정도 가능할 것이다. 28일 급등에도 불구하고 여전히 관련 기업에 비해 저평가 국면으로 판단했다.

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